多彩伟德注册 新增“分红承诺”现代投资重启43亿元并购

2020-01-09 15:32:26

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多彩伟德注册,为了解决“迫切需要”(核心道路产权的收费权即将到期),现代投资公司在暂停六个月后重新开始重组。计划以43.2亿元收购湖南长寿楼高速公路有限公司(以下简称“长寿楼公司”)100%的股权,以获得长寿楼高速公路的重点道路产权。

根据湖南国有资产的部署,现代投资建立了“一体两翼”的发展模式:“一体”主要由高速公路组成,符合湖南国有资产“主业回归核心”的要求,而金融和工业投资部门则是“两翼”。

在10月10日的媒体论坛上,现代投资负责人在回答《上海证券交易所报》记者提问时说,高速公路产业是主体产业的基石,把握主体产业是发展的基础。“近年来,现代投资一直在寻求良好的道路产权。现在是推进收购的时候了,一个难得的收购机会刚刚出现。”

为此,现代投资(Hyundai Investment)在最新的重组计划中增加了新的“股利承诺”:如果重组完成,上市公司将进一步提高现金股利比率,未来三年的年度现金股利比率不得低于当年实现的合并报表中母公司所有者净利润的50%。

重组迫在眉睫

该计划最新修订版显示,现代投资计划通过发行股票和支付现金,以每股5.26元的价格收购桂香控股持有的长寿楼公司100%的股权。交易完成后,140.772公里长的邵楼高速公路将由上市公司合并。因此,现代投资公路的运营里程将从347.02公里增加到487.79公里。

根据计划,长韶楼高速公路于2014年12月底正式通车,收费期为30年,预计2021年后将逐步成熟。

根据计划,此次收购是湖南国有资产改革和调整的一部分,而湖南铁路控股行业的调整为此次交易提供了良好的机会。据报道,湖南铁路控股今后将重点发展轨道交通,不再投资运营高速公路相关业务。因此,它将不得不转移长韶楼高速公路,即将进入收获时期。

现代投资公司董蜜马玉国表示,长寿楼高速公路质量相对较好,目前估值较低。“只有通过国有资产改革,我们才能有这次收购的好机会。”

同时,现代投资也有增加道路产量的主客观需要。

现代投资的主要业务是运营中的六条高速公路。郯城高速公路目前是公司最核心的道路产品,占其道路里程的34.10%,2018年占公司主营业务收入的44.27%,毛利润的48.98%。然而,这条高速公路的收费经营权将于2020年12月到期。

现代投资(Hyundai Investment)表示,通过此次交易,谭恒高速收费权2020年到期给上市公司带来的业绩压力可以得到有效缓解,从而增强可持续发展能力。

总绩效承诺增加

对比前后方案,根据相关政策变化,修订方案主要对交易定价和履约承诺进行微调:交易定价从43.7亿元下调至43.2亿元,下调5000万元;同时,新的服务承诺的总额更高,涵盖期更长。

根据路网规划,长邵楼高速公路是湖南省“四横”高速公路的重要组成部分。长至高速公路将在两年内建成,在交通压力大的情况下,将取代和分流沪昆高速公路湖南段。

2019年初,湖南省出台了《湖南省高速公路差异化收费试点实施方案》,其中长邵至娄高速公路卡车收费两年内实行20%的优惠。

“持续两年的卡车优惠收费政策将对长邵至娄高速公路2019年和2020年的绩效产生一定影响,但有利于长期发展。从今年的数据来看,长沙至娄高速公路上卡车的比例正在增加。”马玉国说。

根据最新计划,桂香控股承诺长绍楼公司2019-2026年扣除非经常性损益后的净利润不低于-6066万元,-1568万元,3178万元,6293万元,9619万元,1.3亿元,1.68亿元和3.17亿元。

与以前的方案相比,新版本的总绩效承诺超过7.29亿元,远远高于以前的5.55亿元左右的总绩效承诺。与此同时,新的绩效承诺期长达8年,比前6年有所增加。

新的“奖金分享承诺”

在这一重组计划中,现代投资在业绩承诺中增加了“股息承诺”,以更好地回报投资者。

公告显示现代投资通过了公司2019 -2021年利润分享计划提案。该计划表明,2019-2021年现金分红应满足“每年现金分红不低于当年实现的合并报表中归属于母公司所有者净利润的20%”。

如果重组顺利进行,现代投资将给予更慷慨的“股利承诺”。

9月27日,现代投资通过了《关于重组交易完成后进一步增加现金股利的议案》。法案规定:“如果重组交易完成,上市公司将进一步提高现金股利比率,未来三年的年度现金股利比率不得低于当年实现的合并报表中母公司所有者净利润的50%。”该法案尚待公司股东大会审议。

证券交易商表示,很少在重组计划中增加高“股息承诺”的设计,但这是一个很好的设计。

交易完成后,湖南高速公路的持股比例将变为21.76%,仍将是上市公司的最大股东。湖南铁路控股将持有19.98%的股份,成为上市公司的第二大股东。因此,湖南SASAC仍然是现代投资的实际控制者。

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